האם אתם יועצי השקעות?

לא, ואנחנו גם לא מתיימרים להיות. אנחנו עוסקים במוצרי חיסכון והשקעה מפוקחים בתחום הרישיון שלנו: פוליסות חיסכון, קופות גמל להשקעה, קרנות השתלמות וקופות גמל. כשנדרש ייעוץ השקעות פרטני או ניהול תיק, נכוון אתכם לבעל רישיון מתאים ונתאם איתו את התמונה.

מה ההבדל ביניכם לבין הבנק או בית ההשקעות?

הבנק רואה את מה שאצלו, ובית ההשקעות את התיק שהוא מנהל. אנחנו בונים את התמונה סביבכם: הפנסיה, ההשתלמות, הביטוחים, הכסף בבנק והמטרות המשפחתיות. כל החלטה נבחנת בתוך ההקשר הזה.

יש לי כבר תיק מנוהל. מה אתם מוסיפים?

את שאר התמונה. תיק מנוהל הוא חלק אחד; לצידו יש פנסיה, קרנות השתלמות, פוליסות ואולי כסף בבנק. השאלה היא אם כל החלקים האלה מתואמים ברמת הסיכון, בנזילות ובמטרה, או שכל אחד נבנה לבד.

כמה זמן מותר לכסף "לשבת" לפני שמחליטים?

אין פרק זמן אחד שמתאים לכולם. לפעמים נכון להשאיר את הכסף נזיל במשך כמה שבועות או חודשים בזמן שבונים תוכנית, תוך הבנה שגם להמתנה עשויה להיות עלות. מה שלא כדאי לדחות הוא בירור השלכות המס האפשריות של מקור הכסף, לרבות מועדי דיווח או תשלום אם הם חלים. את הבירור הזה עושים מול יועץ מס מוסמך, גורם חיצוני.

מה ההבדל בין קופת גמל לתגמולים לקופת גמל להשקעה?

קופת גמל לתגמולים היא קופה ישנה: לפי כל זכות, כסף שהופקד בה לפני 2008 נמשך כסכום, וכסף שהופקד אחר כך מיועד לקצבה. קופת גמל להשקעה היא מוצר נזיל עם תקרת הפקדה שנתית לכל אדם, שאפשר למשוך ממנו בכל עת ולשלם מס על הרווח, או להפוך אותו לקצבה מגיל 60.

כמה אפשר להפקיד לקופת גמל להשקעה בשנת 2026?

עד 83,641 ₪ לכל אדם, לפי סעיף 22(א) לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל). התקרה צמודה למדד ומתעדכנת כל שנה, ולכן את הסכום של שנת ההפקדה מאשרים מול הגוף המנהל לפני שמפקידים. זוג מפקיד שתי תקרות, כל אחד על שמו.

תיקון 190 וקופת גמל להשקעה זה אותו דבר?

לא. תיקון 190 הוא סט כללים בפקודת מס הכנסה, ו"הפקדה בתיקון 190" היא הפקדה של כסף פנוי לקופת גמל לקצבה, בדרך כלל אחרי גיל 60. המשיכה ההונית שם מותנית בקצבה מעל הקצבה המזערית. קופת גמל להשקעה היא מוצר נפרד, נזיל בכל גיל, עם תקרה שנתית.

יש לי כמה קופות גמל בגופים שונים. לאחד אותן?

לא בהכרח. קודם בודקים איזה סוג כסף יש בכל קופה, כי קופה ישנה יכולה להחזיק כסף הוני וכסף קצבתי באותו חשבון. אחר כך בודקים דמי ניהול ומסלול. אם איחוד לא משפר אחד מהם, אין סיבה לשנות. ואם מניידים, מוודאים שההפרדה בין סוגי הכסף נשמרה בקופה החדשה.

איפה רואים את כל קופות הגמל שלי?

בדוח של המסלקה הפנסיונית, שמרכז את המוצרים הפנסיוניים שלכם בכל הגופים. את הנתונים של כל קופה, כמו דמי ניהול וסוגי הכסף, רואים בדוח השנתי שהגוף המנהל שולח. להשוואת תשואות ודמי ניהול בין קופות יש את גמל נט של רשות שוק ההון.

קופות גמל: תגמולים, גמל להשקעה ותיקון 190, איך בוחרים

תחת השם "קופות גמל" יושבים כמה סוגי כסף, ולכל אחד דרך אחרת לצאת. מה ההבדל בין קופת גמל לקצבה, לתגמולים ולהשקעה, איפה נכנסים קרן השתלמות ותיקון 190, ואיך בוחרים לפי התפקיד של הכסף.

עומרי מדמון

זמן קריאה: 6 דקות

עדכון אחרון: 30 באוקטובר 2026

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין קופת גמל לתגמולים לקופת גמל להשקעה?: קופת גמל לתגמולים היא קופה ישנה: לפי כל זכות, כסף שהופקד בה לפני 2008 נמשך כסכום, וכסף שהופקד אחר כך מיועד לקצבה. קופת גמל להשקעה היא מוצר נזיל עם תקרת הפקדה שנתית לכל אדם, שאפשר למשוך ממנו בכל עת ולשלם מס על הרווח, או להפוך אותו לקצבה מגיל 60.
כמה אפשר להפקיד לקופת גמל להשקעה בשנת 2026?: עד 83,641 ₪ לכל אדם, לפי סעיף 22(א) לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל). התקרה צמודה למדד ומתעדכנת כל שנה, ולכן את הסכום של שנת ההפקדה מאשרים מול הגוף המנהל לפני שמפקידים. זוג מפקיד שתי תקרות, כל אחד על שמו.
תיקון 190 וקופת גמל להשקעה זה אותו דבר?: לא. תיקון 190 הוא סט כללים בפקודת מס הכנסה, ו"הפקדה בתיקון 190" היא הפקדה של כסף פנוי לקופת גמל לקצבה, בדרך כלל אחרי גיל 60. המשיכה ההונית שם מותנית בקצבה מעל הקצבה המזערית. קופת גמל להשקעה היא מוצר נפרד, נזיל בכל גיל, עם תקרה שנתית.
יש לי כמה קופות גמל בגופים שונים. לאחד אותן?: לא בהכרח. קודם בודקים איזה סוג כסף יש בכל קופה, כי קופה ישנה יכולה להחזיק כסף הוני וכסף קצבתי באותו חשבון. אחר כך בודקים דמי ניהול ומסלול. אם איחוד לא משפר אחד מהם, אין סיבה לשנות. ואם מניידים, מוודאים שההפרדה בין סוגי הכסף נשמרה בקופה החדשה.
איפה רואים את כל קופות הגמל שלי?: בדוח של המסלקה הפנסיונית, שמרכז את המוצרים הפנסיוניים שלכם בכל הגופים. את הנתונים של כל קופה, כמו דמי ניהול וסוגי הכסף, רואים בדוח השנתי שהגוף המנהל שולח. להשוואת תשואות ודמי ניהול בין קופות יש את גמל נט של רשות שוק ההון.

בקצרה: "קופות גמל" הוא שם של משפחה, לא של מוצר אחד. תחת אותו שם יושבים כמה סוגי כסף, ולכל אחד כללי יציאה משלו: קופת גמל לקצבה, שהכסף בה מיועד לקצבה חודשית; קופת גמל לתגמולים ישנה, שבה כסף שהופקד לפני 2008 נמשך כסכום חד-פעמי; קופת גמל להשקעה, נזילה ועם תקרת הפקדה שנתית לכל אדם; קרן השתלמות; והפקדה לפי כללי תיקון 190 אחרי גיל 60. לכן מתחילים מהשאלה מה הכסף צריך לעשות, ורק אחר כך בודקים באיזו קופה הוא יוכל לצאת כשתצטרכו אותו, ובאיזו צורה.

למה "קופות גמל" הן לא מוצר אחד

כשמשפחה בגיל 55 פלוס פותחת את הדוח של המסלקה הפנסיונית, היא מגלה לעיתים קרובות שלוש או ארבע "קופות גמל" אצל גופים שונים, חלקן ממעסיקים שכבר מזמן לא שם. השם זהה. הכללים לא. ההבדל בין הקופות הוא לא בעיקר בתשואה או בגוף המנהל, אלא בשאלה איך הכסף יוצא: רק כקצבה חודשית, כסכום חד-פעמי, בכל עת, או בתנאי שמתקיים רק בגיל מסוים.

כאן נמצאת הנקודה שקל לפספס. את הכללים של הכניסה, כלומר הטבת המס בהפקדה, מרגישים בשנה שבה מפקידים. את הכללים של היציאה מרגישים עשרים שנה אחר כך, כשרוצים לעזור לילד בדירה או לגשר על השנים שלפני הקצבה. ולפעמים באותו חשבון עצמו יושבים שני סוגי כסף עם שני סטים של כללים. לכן, לפני שמשווים דמי ניהול, ממפים מה יש ובאיזה כלל כל שקל יושב.

קופת גמל לקצבה: כסף שמיועד להכנסה חודשית

זו הקופה שאליה הולך כיום חיסכון פנסיוני שמופקד לקופת גמל. לפי כל זכות, כסף שהופקד מ-2008 ואילך משולם כקצבה חודשית: בפרישה בוחרים גוף שמשלם קצבה ומעבירים אליו את הכסף. מי שסך הקצבאות שלו עובר את הקצבה המזערית יכול, בכפוף לכללים, להוון חלק מהכסף. לפי מדריך רשות המסים לטופס 161ד, הקצבה המזערית לשנת 2026 היא 5,306 ₪ לחודש, והסכום מתעדכן כל שנה.

מתי זה מתאים: כשהתפקיד של הכסף הוא הכנסה לכל החיים. השאלה המעניינת היא לא אם להחזיק קופה כזאת, אלא דרך מי היא תהפוך לקצבה, באיזה מועד, ואיך היא משתלבת עם שאר מקורות ההכנסה. את ההחלטה הזאת אנחנו מפרקים במדריך קצבה או סכום הוני.

קופת גמל לתגמולים: הכסף הישן שנמשך כסכום

לפי כל זכות, החיסכון שנצבר מהפקדות לפני 2008 משולם כסכום חד-פעמי, וכסף שהופקד אחר כך משולם כקצבה. מי שפתח קופה בשנות השמונים או התשעים והמשיך להפקיד אליה אחרי 2008 מחזיק היום חשבון אחד עם שני חלקים, והדוח השנתי מציג אותם בנפרד.

מתי זה מתאים: החלק ההוני הוא לעיתים המקור הנזיל הטבעי לשנים שלפני הקצבה, או להוצאה גדולה, בלי לגעת בתיק ההשקעות. אבל נזילות היא לא סיבה למשוך. אם דמי הניהול והמסלול סבירים, לפעמים נכון להשאיר את הכסף לצבור. ומשיכה לפני המועד שנקבע בכללים היא משיכה שלא כדין. ההסבר המלא נמצא בערך קופת גמל לתגמולים.

קופת גמל להשקעה: נזילה, עם תקרה ועם דלת לקצבה

בקופת גמל להשקעה יש תקרת הפקדה שנתית לכל אדם, הקבועה בסעיף 22(א) לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל): 70,000 ₪ בבסיס של 2016, צמוד למדד. לשנת 2026 התקרה היא 83,641 ₪. לפי כל זכות, אפשר למשוך את הכסף בכל עת, ובמשיכה משלמים מס רווח הון על הרווח הריאלי בלבד. מעבר בין קופות גמל להשקעה הוא לא אירוע מס. ומי שבוחר מגיל 60 לקבל את הכסף כקצבה חודשית, פטור ממס על הרווחים, לפי סעיף 9א לפקודת מס הכנסה כפי שמסוכם בכל זכות.

זה המוצר היחיד במשפחה שבו אפשר לדחות את ההחלטה אם זה כסף נזיל או כסף לפרישה. מפקידים היום כחיסכון רגיל, ומחליטים בגיל 60 ומעלה אם למשוך או להפוך לקצבה. מתי זה מתאים: לכסף לטווח בינוני וארוך, ולזוגות שמפקידים כל שנה עד התקרה של כל אחד מבני הזוג. מתי פחות: כשהתפנה בבת אחת סכום גדול מהתקרה, או כשהכסף נדרש בחודשים הקרובים. ההשוואה המלאה נמצאת במדריך קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון.

גמל להשקעה לילד או לנכד

יש כאן שני דברים שונים שנקראים בשמות דומים. חיסכון לכל ילד היא תוכנית של ביטוח לאומי: לפי אתר המוסד, מ-1.1.2026 מופקדים 58 ₪ בחודש לכל ילד שמקבל קצבת ילדים, ההורים יכולים להוסיף 58 ₪ מהקצבה, והם בוחרים בין חיסכון בבנק לקופת גמל. קופה שהורים או סבים פותחים לילד מכספם היא החלטה אחרת לגמרי, עם שאלות שהמוצר לא עונה עליהן: על שם מי הכסף רשום, מתי הילד מקבל עליו שליטה, ומה זה עושה לכסף שנשאר לכם לפרישה. את השאלות האלה אנחנו פותחים במדריך כמה כסף להעביר לילדים.

קרן השתלמות

גם קרן השתלמות היא מבחינה משפטית קופת גמל, עם כללים משלה: הטבת מס בהפקדה, ונזילות בפטור אחרי תקופת ותק. אצל שכירים ועצמאים רבים היא החיסכון הנזיל הגדול ביותר במשפחה, ולכן היא שאלה בפני עצמה: להשאיר, למשוך או להמשיך להפקיד. ההסבר הבסיסי נמצא בערך קרן השתלמות, והתמונה המלאה, ותק, תקרה, מסלולים ומשיכה, במדריך קרן השתלמות.

תיקון 190: לא קופה, סט כללים

תיקון 190 לפקודת מס הכנסה הוא לא מוצר. בשפה של השוק, "להפקיד בתיקון 190" פירושו להפקיד כסף פנוי לקופת גמל לקצבה, בדרך כלל אחרי גיל 60, כדי שבהמשך יהיו שתי דרכים לקבל אותו: קצבה חודשית פטורה, או משיכה חד-פעמית עם מס מופחת על הרווח. הדרך השנייה פתוחה רק למי שכבר מקבל קצבאות מעל הקצבה המזערית.

מתי זה מתאים: למי שעבר גיל 60, כבר מקבל קצבה מעל הסף, ויש לו סכום שהתפקיד שלו ברור. מתי פחות: למי שעוד לא מקבל קצבה, או למי שאולי יצטרך את הכסף בקרוב. התנאים המלאים נמצאים במדריך למי מתאים תיקון 190, ואת שאלת המס בודקים מול הנתונים האישיים, לפני ההפקדה.

איך בוחרים: שלוש שאלות לפני הקופה

מה הכסף צריך לעשות? הכנסה חודשית לכל החיים, כרית לשנים שלפני הקצבה, עזרה לילדים, או כסף ארוך שאולי יעבור לדור הבא. התפקיד בוחר את הקופה, לא להפך.
איך ומתי הכסף יוכל לצאת? רק כקצבה, כסכום, בכל עת, או בתנאי. כסף שעשוי להידרש בעוד שלוש שנים לא שייך לקופה שמשחררת אותו רק כקצבה.
מה כבר יש? קופות ישנות, קרנות השתלמות נזילות, פוליסות ותיקים. ואצל זוג, כל אחד בנפרד: לכל אחד מבני הזוג תקרה משלו בקופת גמל להשקעה, גיל משלו וקצבאות משלו.

רק אחרי שלוש השאלות האלה מסתכלים על דמי ניהול ועל מסלול ההשקעה. ושימו לב לדבר אחד: ארבע קופות בארבעה גופים, כולן במסלול כללי דומה, נראות כמו פיזור. פיזור של לוגואים הוא לא בהכרח פיזור של כסף. ההחלטה מאיזו קופה מושכים קודם בפרישה נבנית במדריך סדר משיכת כספים בפרישה.

השורה התחתונה

קופות גמל הן לא החלטה אחת. הן כמה כלים, שכל אחד מהם נבנה לתפקיד אחר, וההבדל החשוב ביניהם הוא הדרך החוצה. מי שיודע איזה כסף יושב באיזה כלל יכול לתכנן מאיפה תבוא ההכנסה בפרישה, מה נשאר נזיל, וכמה אפשר לתת לילדים בלי לפגוע בתוכנית שלכם. לפעמים המסקנה היא שאין מה לשנות, רק לדעת. כך אנחנו בודקים את זה ליד שאר הכסף של המשפחה בליווי חיסכון והשקעות למשפחות.