קצבה, סכום הוני או שילוב? איך זוג מחלק את הכסף בפרישה

בקצרה: לפני שבוחרים בין קצבאות, משיכות מהון נזיל והשילוב ביניהן, מתחילים מההוצאות. את ההוצאה הקבועה של הבית שווה לכסות בהכנסה קבועה לכל החיים: קצבאות, ביטוח לאומי, ואם יש, שכר דירה. מה שמעבר לזה יכול להישאר נזיל ובשליטה שלכם. על החלוקה משפיעים מקדם הקצבה בכל מוצר, מסלול השאירים שבוחרים, כלל הקצבה המזערית שקבוע בדין, והמס, שקשור ישירות לקיבוע זכויות. אצל זוג התשובה שונה לעיתים קרובות בין בני הזוג, כי הגיל, המוצרים, הבריאות והמשך העבודה שונים.

מאיפה מתחילים? מההוצאות של הבית

השאלה הראשונה היא כמה מההוצאות שלכם צריכות להיות מכוסות בלי קשר לשוק ההון, לגיל שתגיעו אליו ולמצב הבריאות. דיור, אוכל, ביטוחים, רכב, קופת חולים, החזקת הבית. את הסכום הזה שווה לכסות בהכנסה שמגיעה כל חודש, לכל החיים, בלי שתצטרכו לנהל אותה. זה מה שקצבה עושה.

כל מה שמעבר, כמו נסיעות, עזרה לילדים, שיפוץ או כרית להוצאה רפואית גדולה, לא חייב להגיע מקצבה. הוא יכול להישאר בכסף נזיל: קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה, פוליסת חיסכון, תיק בבנק, וגם חלק מהצבירה הפנסיונית שאפשר להוון לפי הכללים. וחשוב לזכור שלא בכל כסף יש בחירה חופשית: מה יוצא כקצבה ומה אפשר למשוך כהון תלוי בסוג המוצר, בתנאים שלו ובדין. אצל משפחה שכבר צברה, השאלה היא בדרך כלל כמה קצבה מספיקה, ומאיזה מוצר היא תגיע.

מה זה מקדם קצבה, ולמה הוא כל כך חשוב?

מקדם הקצבה, שנקרא גם מקדם המרה, הוא המספר שבו מחלקים את הצבירה כדי לקבל את הקצבה החודשית. אותה צבירה עם מקדם אחר נותנת קצבה אחרת. המקדם תלוי בגיל שבו הקצבה מתחילה, במסלול הקצבה שבוחרים, בסוג המוצר ובגורמים נוספים לפי התקנון והכללים. בדרך כלל, ככל שמתחילים את הקצבה מאוחר יותר המקדם משתפר, וככל שמוסיפים הגנות לשאירים המקדם עולה, כלומר הקצבה קטנה.

כאן נכנס ההבדל הגדול בין המוצרים. ביטוח מנהלים ותיק כולל לפעמים מקדם קצבה מובטח שנקבע כשהצטרפתם. בקרן פנסיה חדשה המקדם נקבע לפי התקנון והכללים במועד הפרישה, והקצבה עשויה להתעדכן במנגנון האיזון האקטוארי. שני המנגנונים לגיטימיים, אבל הם מתנהגים אחרת. לכן לזוג שיש לו אחד מכל סוג יש בעצם שתי החלטות שונות. מקדם המרה במילון מסביר את המונח בקצרה.

מה קורה לקצבה כשאחד מבני הזוג נפטר?

זה תלוי במסלול שבחרתם כשהקצבה התחילה, ובדרך כלל אי אפשר לשנות אותו אחר כך. בקרן פנסיה בוחרים בפרישה איזה שיעור מהקצבה יעבור לבן או לבת הזוג, לפי האפשרויות בתקנון, ואפשר להוסיף תקופת הבטחה: מספר תשלומים חודשיים שמובטחים ליורשים גם אם המבוטח נפטר זמן קצר אחרי שהקצבה התחילה. בביטוח מנהלים יש מסלולי קצבה משלו, עם הגנות דומות בשמות אחרים. כל הגנה עולה כסף, בצורה של קצבה חודשית נמוכה יותר.

אצל זוג זו אחת השאלות החשובות. אם הקצבה של אחד מכם היא עוגן ההכנסה של הבית, הגנת שאירים גבוהה עליה שווה הרבה. אם לשניכם יש קצבאות דומות ויש גם כסף נזיל משמעותי, ייתכן שהגנה נמוכה יותר וקצבה גבוהה יותר הגיוניות. לפני שחותמים על מסלול, כל אחד מכם צריך תשובה ברורה לשאלה מה יקרה להכנסה של מי שנשאר.

חייבים לקחת קצבה, או שאפשר למשוך הכול?

לפי הדין יש כלל של קצבה מזערית: היוון קצבה, כלומר משיכה חד-פעמית על חשבון הקצבה, אפשרי רק אם נשארת קצבה חודשית בגובה מזערי שנקבע בכללים ומתעדכן מעת לעת. מעבר לרף הזה יש גמישות, בכפוף לתנאי המוצר ולמס. כספים שהופקדו בתקופות מסוימות עשויים להיות בכללי משיכה אחרים, לפי מועד ההפקדה והסיווג שלהם, ואת זה בודקים בכל מוצר בנפרד.

ומה שחשוב לזוג שכבר צבר: הכסף הנזיל בדרך כלל כבר קיים מחוץ לפנסיה. קרנות ההשתלמות נזילות, הכסף בבנק נזיל, פוליסת החיסכון נזילה. לכן לא תמיד צריך להוון קצבה כדי "שיהיה סכום זמין". לפעמים הסכום כבר שם, והקצבה יכולה להישאר שלמה.

איך המס משתלב, ומה הקשר לקיבוע זכויות?

קצבה היא הכנסה שחייבת במס, עם פטור חלקי שגובהו נקבע בקיבוע זכויות. גם סכומים הוניים מהפנסיה, כמו פיצויים והיוון, יכולים להיות פטורים בחלקם, אבל מאותו מאגר פטור. כלומר ההחלטה כמה מהכסף יגיע כקצבה וכמה כסכום הוני, וההחלטה איך לחלק את הפטור, הן שני צדדים של אותה החלטה, ומקבלים אותן יחד, במועד הפרישה. המדריך על קיבוע זכויות מסביר איך זה עובד, כולל איך משיכות פיצויים מהעבר עשויות להשפיע על הפטור.

הכסף שמחוץ לפנסיה נמצא במשטר מס אחר, של רווח הון, ולכל מוצר כללים משלו. את החיבור בין השניים, כלומר מה מושכים קודם, מאיזה כלי ובאיזה שלב, בודקים בשיתוף יועץ מס מוסמך, גורם חיצוני. אנחנו מציגים איך התוכנית נראית תחת הנחות שונות, ומתאמים את הביצוע.

מה שונה בין בני הזוג?

כמעט הכול. גיל תחילת הקצבה שונה, ולכן גם המקדם. המוצרים שונים: מקדם מובטח אצל אחד, תקנון אצל השני. הבריאות ותוחלת החיים המשוערת שונות, וזה משפיע על כמה שווה ההגנה לשאירים. אחד ממשיך לעבוד ומשלם מס על המשכורת, השני כבר לא. אחד משך פיצויים בעבר, השני לא. גם ההעדפות שונות: יש מי שרוצה "משכורת" קבועה ולא לחשוב על זה, ויש מי שמעדיף שליטה.

את הפרישה מתכננים יחד, אבל לכל אחד מכם יש זכויות, קצבאות ושיקולי מס משלו. לכן מתחילים אצל כל אחד לחוד: מה הקצבה שלו בכל מסלול, מה המס, מה ההגנה. ורק אז מחברים: כמה הכנסה קבועה יש לבית, האם היא מכסה את ההוצאה הקבועה, ומה נשאר גמיש. לפעמים המסקנה היא שאחד מכם לוקח קצבה מלאה עם הגנה גבוהה, והשני מהוון חלק וממשיך לעבוד. ולפעמים המסקנה היא שאין סיבה לשנות שום דבר ממה שהמוצרים כבר עושים.

דוגמה להמחשה

זוג בני 67 ו-61. לו יש ביטוח מנהלים ותיק עם מקדם קצבה מובטח, וקרן פנסיה ממעסיק מאוחר יותר. לה יש קרן פנסיה חדשה, והיא מתכננת לעבוד עוד שלוש שנים. יש להם שתי קרנות השתלמות נזילות, פוליסת חיסכון, וסכום משמעותי בתיק מנוהל ובבנק.

סדר אפשרי: קודם ההוצאה הקבועה של הבית. מולה, הקצבה מביטוח המנהלים שלו יחד עם ביטוח לאומי. יכול להתברר שהיא מכסה את רוב ההוצאה הקבועה, ואז אפשר לתת במסלול הקצבה שלו משקל להגנת שאירים, כי היא עוגן ההכנסה של שניהם. את קרן הפנסיה הקטנה יותר שלו הוא יכול לשקול להוון בחלקה, בכפוף לכלל הקצבה המזערית ולפטור שיישאר אחרי קיבוע זכויות. אצלה ההחלטה נדחית בשלוש שנים, וכשתגיע, המקדם יהיה שונה כי הגיל שונה, וגם שיקולי המס שלה יהיו אחרים. הכסף הנזיל, קרנות ההשתלמות והבנק, כבר קיים, ולכן ייתכן שאין צורך להוון כדי "שיהיה נזיל". הדוגמה להמחשה בלבד; היא לא המלצה ולא מתארת תשואה כלשהי.

מה מרוויחים ועל מה מוותרים

קצבה נותנת הכנסה שלא נגמרת, לא משנה כמה שנים תחיו. זו ההגנה מפני הסיכון הגדול של הפרישה: לחיות יותר שנים ממה שהכסף מספיק. היא גם פשוטה: היא מגיעה, ולא צריך לנהל אותה. מוותרים על שליטה בצבירה, על האפשרות להוריש את מה שלא נוצל (מעבר להגנות שבחרתם), ועל גמישות.

סכום הוני נותן שליטה, נזילות ואפשרות להוריש. מוותרים על ודאות: האחריות לכך שהכסף יספיק לכל השנים עוברת אליכם, וגם השאלה מה קורה אם השוק יורד בדיוק כשצריך אותו. לעיתים קרובות התשובה היא שילוב, וההחלטה היא על המינון.

איך מתחילים

מתחילים מטבלה אחת: הוצאה קבועה מול הכנסה קבועה, של שניכם יחד. אחר כך, לכל אחד לחוד, מה הקצבה בכל מסלול ומה נשאר גמיש. והטפסים מגיעים רק בסוף. כך נראה התהליך אצלנו כשמתקרבים לפרישה, ולעומק, תכנון פרישה. בואו נעשה סדר.

להמשך קריאה: תכנון פרישה: מה מחליטים ומתי

מקורות

• רשות המסים: מדריך למילוי טופס 161ד לשנת 2026: גיל הזכאות, היוון בפטור, הקצבה המזערית (5,306 ש"ח לחודש ב-2026) וסל הפטור (נבדק 29.10.2026)
• רשות המסים: בקשה לקיבוע זכויות (טופס 161ד): דף השירות של הטופס (קיבוע זכויות בגיל פרישה או בפרישה בשל נכות) (נבדק 29.10.2026)
• כל זכות: הטבות מס בפרישה לפנסיה (טופס 161ד, קיבוע זכויות): סל הפטור מתחלק בין מענקים, קצבה חודשית והיוון; חלון 90 יום (נבדק 29.10.2026)
• כל זכות: מקדם המרה לקצבה
• פנסיה נט (רשות שוק ההון)
• רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון