עודכן: 29 באוקטובר 2026 · כותב: עומרי מדמון, סוכן ביטוח פנסיוני וכללי (רישיון L-00131404)
בקצרה: מס רווח הון הוא המס שמוטל על הרווח, ורק על הרווח, כשמוכרים נייר ערך או מושכים חיסכון. ליחיד השיעור הוא 25% על רווח ריאלי, כלומר אחרי ניכוי עליית המדד, ו-15% על רווח או ריבית מנכסים שאינם צמודים למדד, כמו פיקדון שקלי. הגוף שמנהל את הכסף מנכה את המס במקור, והמוצר שבו הכסף יושב קובע אם המס נגבה בכל מכירה, רק במשיכה, או לא נגבה כלל.
בחיסכון של משפחה המס הזה פוגש כמעט כל מוצר שאינו פנסיוני: תיק ניירות ערך, קרן נאמנות, פוליסת חיסכון, קופת גמל להשקעה, ובאותו היגיון גם הריבית על פיקדון בבנק, שממוסה לפי סעיף נפרד בפקודה אבל באותם שיעורים. הרווח הוא ההפרש בין מה שיצא למה שהכנסתם: הקרן עצמה, הכסף שהפקדתם, אינה ממוסה. ההבדל בין "ריאלי" ל"נומינלי" חשוב: בנכס צמוד או במניה מנכים מהרווח את עליית המדד ומשלמים 25% על מה שנשאר; בנכס לא צמוד משלמים 15% על כל הרווח, בלי התאמה למדד. הפסדים מניירות ערך יכולים לקזז רווחים, ובתנאים מסוימים גם ריבית ודיבידנד, לפי הכללים בפקודה.
איך זה נראה בפועל
ברוב המוצרים אתם לא פוגשים את רשות המסים ישירות. הבנק, חברת הביטוח או בית ההשקעות מנכים את המס במקור בזמן המשיכה או המכירה, ואתם מקבלים סכום נטו ואישור ניכוי (טופס 867 מהבנק, בתחילת השנה). מי שיש לו רווחים והפסדים בכמה גופים יכול לקזז ביניהם רק בדוח שנתי, כי כל גוף רואה רק את מה שאצלו. ומגיל 60 יש כלל נוסף: הכנסות מריבית, מרווח הון ומדיבידנד יכולות להתמסות לפי מדרגות המס הרגילות, החל מהמדרגה הנמוכה ביותר, במקום בשיעור הקבוע. למי שההכנסה שלו באותה שנה נמוכה, זה יכול להקטין את המס, וגם את זה מממשים בדוח או בבקשת החזר.
למה זה חשוב לכם
המס נדחה עד המשיכה, ולכן המוצר שבו הכסף יושב קובע מתי ומה משלמים. בקרן השתלמות הרווח במשיכה כדין פטור. בקופת גמל להשקעה ובפוליסת חיסכון המס נדחה למשיכה, ומעבר בין מסלולים בתוך המוצר אינו אירוע מס. בתיק ניירות ערך כל מכירה היא אירוע מס. כשמחליטים מאיפה למשוך קודם, המס הוא אחד השיקולים, ויש גם הטבות שתלויות בגיל. החישוב של המס שלכם נעשה בשיתוף יועץ מס מוסמך, גורם חיצוני.
דוגמה
נניח זוג שהפקיד לפני שנים 300,000 ₪ לפוליסת חיסכון, והיתרה בדוח היום היא 360,000 ₪. הם פודים הכול כדי לעזור לילד. הרווח הנומינלי הוא 60,000 ₪. אם המדד עלה באותה תקופה ב-5%, 15,000 ₪ מהרווח הם הצמדה בלבד, והרווח הריאלי הוא 45,000 ₪. המס: 25% מ-45,000, כלומר 11,250 ₪, והם מקבלים כ-348,750 ₪. אילו היו פודים רק חצי, המס היה מחושב על החלק היחסי של הרווח. ואם באותה שנה היה להם הפסד בתיק ניירות ערך בבנק, הקיזוז בין שני הגופים לא היה נעשה לבד, אלא רק בדוח שנתי.
הדוגמה להמחשה בלבד; היא לא המלצה ולא מתארת תשואה כלשהי.
מתי זה פוגש אתכם
- כשפודים פוליסת חיסכון או קופת גמל להשקעה ורואים שהסכום שהתקבל נמוך מהיתרה בדוח.
- כשמתלבטים מאיזה מקור לממן עזרה לילד: קרן השתלמות נזילה, תיק או בנק.
- כשמקבלים מהבנק בתחילת השנה אישור על ניכוי המס מהרווחים.
- כשמגיעים לגיל 60 עם הכנסה נמוכה יחסית ושואלים אם מגיע החזר.
לא לבלבל עם
מס שבח הוא המס על רווח ממכירת מקרקעין, ויש לו כללים נפרדים. המס על קצבה או על משיכה מקופת גמל לקצבה הוא מס הכנסה, לא מס רווח הון. ומשיכה שלא כדין מכסף פנסיוני ממוסה על כל הסכום, לא על הרווח.
שאלות נפוצות
המס הוא על כל הכסף שמשכתי?
לא. רק על הרווח, ההפרש בין מה שהפקדתם למה שיצא. בנכס צמוד או במניה גם עליית המדד מנוכה מהרווח לפני חישוב המס.
אם אני מעביר כסף ממסלול מנייתי למסלול כללי בתוך הפוליסה, זה אירוע מס?
לא. מעבר בין מסלולים בתוך אותה פוליסה או אותה קופת גמל להשקעה אינו משיכה, והמס ממשיך להידחות. מכירה בתיק ניירות ערך, לעומת זאת, היא אירוע מס גם אם קונים נייר אחר מיד אחריה.
מי מנכה את המס ואיך רואים אותו?
הגוף שמשלם לכם: הבנק, חברת הביטוח או בית ההשקעות. הוא מנכה במקור ומעביר לרשות המסים, ואתם מקבלים אישור שנתי על הרווחים והמס שנוכה. קיזוז בין גופים שונים או הטבה לפי גיל מבקשים בדוח שנתי או בבקשת החזר, בשיתוף יועץ מס מוסמך, גורם חיצוני.
מונחים קשורים
להעמקה: התפנה סכום גדול. מה בודקים לפני שעושים איתו משהו.
כשבוחרים איפה הכסף הלא-פנסיוני יישב, המס הוא אחד השיקולים שבודקים במסגרת השקעות וחיסכון.