אג"ח מיועדות הן איגרות חוב ממשלתיות לא סחירות, בריבית קבועה, שהמדינה הנפיקה לקרנות הפנסיה בלבד; מאוקטובר 2022 הן הוחלפו במנגנון שבו המדינה מבטיחה לחלק מנכסי הקרן תשואה שנתית מינימלית.
במשך שנים הושקע חלק קבוע מנכסי קרנות הפנסיה המקיפות באג"ח מיועדות, וזה היה היתרון המבני שלהן מול קרן כללית, ביטוח מנהלים וקופת גמל: עוגן של תשואה קבועה שהמדינה התחייבה לה, בלי תלות בשוק. בחוק ההתייעלות הכלכלית לשנים 2021 ו-2022 נקבע שהמנגנון יוחלף. לפי חוזר רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון שנכנס לתוקף ב-1 באוקטובר 2022, 30% מנכסי הקרן, החלק שהושקע עד אז באג"ח מיועדות, מושקעים לפי מדיניות המסלול, ועל החלק הזה יש זכאות להבטחת תשואה שנתית של 5.15% צמוד למדד. אם הקרן השיגה פחות על החלק הזה, המדינה משלימה; אם יותר, העודף נשמר למימון השלמות עתידיות. תקופת המדידה ואופן ההתחשבנות בין חוסכים צעירים, מבוגרים ופנסיונרים נקבעים בחוק ובהוראות הממונה.
למה זה חשוב לכם
בגיל 55 ומעלה החלק המובטח הוא משמעותי: הוא מקטין את התנודתיות של הצבירה בשנים שלפני הקצבה ובמהלכה. כשמשווים בין קרן מקיפה לכלים אחרים, או בוחנים ניוד, ההבטחה הזאת היא חלק מהשיקול, ולא רק דמי הניהול והתשואה המדווחת. תשואה של קרן מקיפה ותשואה של ביטוח מנהלים אינן מספרים שמשווים אחד לאחד.
מתי זה פוגש אתכם
- כשמשווים תשואות בין קרן פנסיה מקיפה לקרן כללית או לביטוח מנהלים.
- כשבוחרים מסלול השקעה בקרן ורוצים להבין איזה חלק מהכסף בכלל חשוף לבחירה.
- כשקוראים בדוח השנתי על "אפיק מובטח תשואה".
- כשמציעים לכם לנייד מקרן מקיפה למוצר בלי הבטחה.
לא לבלבל עם
התשואה שהובטחה בפוליסות ביטוח מנהלים ותיקות, שהיא התחייבות של חברת הביטוח, לא של המדינה.
מונחים קשורים
להעמקה: איך קוראים את הדוח השנתי של קרן הפנסיה, וכן הכתבה אג"ח מיועדות ומנגנון הבטחת התשואה: מה השתנה ב-2022 ומה זה אומר לחוסך בקרן מקיפה.